西南证券股份有限公司邰桂龙近期对宏华数科进行研讨并发布了研讨陈述《工业趋势不改，成绩坚持较高增速》，本陈述对宏华数科给出买入评级，当时股价为67.7元。

  宏华数科(688789) 出资关键 事情：公司发布2024年三季报，前三季度公司完成盈余收入12.6亿元，同比添加43.4%；归母纯赢利是3.1亿元，同比添加29.5%。单三季度营收4.5亿元，同比添加39.1%，完成归母净赢利1.1亿元，同比添加19.9%。受股权鼓励费用及汇率动摇影响，赢利增速低于收入。 收入结构变化导致毛利率小幅下降，整体赢利水准坚持较高水准。前三季度公司归纳毛利率46.5%，同比下降1.5个百分点，首要系公司“设备先行，耗材跟进”运营形式下，产品结构变化，设备收入占比提高所造成的；一起因为年头降价，墨水毛利率有所下降。前三季度公司净利率25.4%，同比下降3.0个百分点，首要系股权鼓励费用及汇率动摇影响所造成的。单三季度毛利率47.6%，同比下降1.2个百分点，净利率25.3%，同比下降4.2个百分点。 受股权鼓励费用及汇率动摇影响，期间费用有所上升。前三季度公司期间费用率为17.5%，同比添加2.2个百分点，首要系汇率动摇导致财务费用添加所造成的；其间出售、办理、研制、财务费用别离同比-1.7、+0.1、-0.8、+4.6个百分点，除财务费用外，其他三项费用率管控杰出。单三季度期间费用率19.1%，同比添加1.5个百分点，其间出售、办理、研制、财务费用别离同比-1.7、+1.1、-0.6、+2.7个百分点，办理费用添加首要系股权鼓励费用摊销所造成的。 打通上下游掩盖全工业链，横向拓宽打造渠道型公司。公司在聚集纺织范畴数码喷印设备之余，活跃拓宽面向书刊喷印、建材饰面、瓦楞纸喷印等多工业应用范畴的设备，2023年已成功推出有关产品并获得0.6亿元收入。产能方面，公司IPO募投项目年产2000套喷印设备与耗材智能化工厂已正式投产，产能和质量逐渐提高。定增项目年产3520套喷印设备智能化生产线年达产，产能爬坡节奏顺畅，成绩有望坚持高添加。 盈余猜测与出资主张。估计公司2024-2026年归母净赢利别离为4.4亿元、5.6亿元、6.7亿元，对应EPS别离为2.42、3.10、3.72元，未来三年归母净赢利将坚持27.1%的复合添加率，坚持“买入”评级。 危险提示：终端商场需求动摇危险、海外商场危险、中心设备依靠外采危险、在建产能建成及达产进展没有抵达预期危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，信达证券王锐研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.33%，其猜测2024年度归属净赢利为盈余4.25亿，依据现价换算的猜测PE为28.57。

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  该股最近90天内共有15家组织给出评级，买入评级10家，增持评级5家；曩昔90天内组织方针均价为80.14。