【导语】11月上旬日子用纸价格出现跌落趋势，与商场供增需减，质料价格下降有关；中下旬，上游质料价格下降加剧商场看空心情，进一步按捺下流加工厂采买积极性，加之促销节后终端需求得以开释，商场对后期需求仍存下降预期，利空日子用纸价格，因而估计11月中下旬日子用纸价格或连续跌落趋势。

  到11月8日，日子用纸日度均价跌落至6075元/吨，较10月底跌落0.61%。价格下降要素有：榜首，月初上游纸浆价格跌落，对商场存利空影响，下流对高价原纸承受度偏低，因而日子用纸价格出现跌落趋势；第二，因为部分加工厂制品库存略有去化，部分原纸企业库存有所上升，为使库存向下搬运，部分纸企让利出货，但纸企贱价出货效果欠安，下流根本按需采买为主，消化前期备货库存。到11月8日，11月日子用纸均价6106元/吨，较10月跌落0.57%，从近十年月度价格水平来看，日子用纸价格坐落中低位水平。

  11月上旬上游纸浆现货价格震动收拾，卓创资讯监测多个方面数据显现，到11月8日，进口针叶浆价格6261元/吨，较10月底上涨0.24%；进口阔叶浆价格4523元/吨，较10月底跌落1.48%。纸浆价格改变引起日子用纸本钱的下降，以木浆日子用纸为例，到11月8日，木浆日子用纸（大型纸企）月度含税本钱6441元/吨，较10月底下降0.76%。本钱跌落，对日子用纸价格仍存利空影响。

  供给端：卓创资讯数据监测，到11月8日，日子用纸周度开工负荷率提高至65.33%，较10月底提高0.50个百分点。跟着质料价格下降，部分纸企本钱下降，以及前期停机纸企恢复生产，供给略有添加。

  需求端：因为商场偏空预期影响，下流采买略显慎重，导致原纸需求下滑，而制品纸出货节奏纷歧，对全体商场动销带动效果一般，难以改变目前商场供需格式。

  归纳来看，到11月上旬，日子用纸商场出现供给窄幅添加，需求微幅回落趋势，商场供需博弈进一步添加，对日子用纸价格暂无利好支撑。

  供给面：11月中下旬，跟着国产质料弥补，中小纸企本钱压力缓解，开工积极性短期暂无清楚明了地下降预期，因而纸企整体开工或改变有限，供给连续宽松状况，供给端对日子用纸价格暂无利好支撑。

  需求面: 11月中下旬，促销节后，终端商场需求得以开释，商场需求或存在时间短回落阶段，需求端利好支撑削弱。

  本钱面：因为业者对8月外盘接货积极性较前期有改进，因而11月木浆进口量存添加预期，叠加国产纸浆新产能放量带来的增量，估计11月我国木浆总供给量相对偏宽松，对价格趋势构成压力，然后引起日子用纸本钱承压运转，对纸价存利空影响。

  归纳以上，日子用纸商场本钱端及供给端仍存利空，而需求端利好削弱，估计11月中下旬日子用纸价格或连续微幅跌落趋势。