智通财经APP得悉，浙商证券发布研报称，深圳二套房首付降至40%，重申家居板块2大预期差，即竣工转化成家居订单周期延伸，可拉动24年订单；本年比例流向小品牌仅仅短期现象，估计订单24年有望回流至龙头。展望24年，家居龙头运营增加能够依托：1)客户数：途径重构，坐商变行商，流量进口为王；2)客单值：仍是重要的同店增加拉动；3)利润率：性价比估计仍是要点，检测龙头后端降本控费。

  1)引荐竞赛优势多维、长周期视角内销比例坚持抬升的龙头欧派家居(603833.SH)、索菲亚(002572.SZ)、顾家家居(603816.SH)、敏华控股(01999)；2)引荐生长驱动多元的小而美个股志邦家居(603801.SH)、慕思股份(001323.SZ)、喜临门(603008.SH)；3)引荐低浸透、高增加、优赛道的智能家居标的瑞尔特(002790.SZ)、萤石网络(688475.SH)，重视好太太(603848.SH)。

  1)浆价进入震动调整期，估计后续偏弱运转为主；2)浆系原纸进入横盘收拾区间，龙头发布提价函执行状况待调查；3)箱板瓦楞纸价格止跌企稳，估计后续震动运转为主；4)10月细分纸种进出口数据发布，日子用纸、铜版纸出口较亮眼。引荐布局本钱配套、精细化办理抢先的浆纸一体化龙头。引荐太阳纸业(002078.SZ)，博汇纸业(600966.SH)，玖龙纸业(02689)，山鹰世界(600567.SH)。此外重视仙鹤股份(603733.SH)、华旺科技(605377.SH)、五洲特纸(605007.SH)。

  1)晨光股份(603899.SH)：小学汛订货会新品反应优异，静待24年终端需求进一步修正。

  2)公牛集团(603195.SH)：看好24年经过性价比+中高端新品驱动&途径归纳化穿越地产周期。

  3)百亚股份(003006.SZ)：数字化营销落地百亚精细化办理再上台阶，线上赋能线)日子用纸：维达世界(03331)、中顺洁柔(002511.SZ)、恒安世界(01044)等发布提价函，看好盈余弹性进一步开释。

  本轮黑五途径竞赛加重，全体节日出售周期延伸。大盘增加估计稳健，黑五估计增速5.7%，网络星期一估计会增加6.1%。TikTok Shop，TEMU等新式途径增加迅猛，亚马逊体现亮眼。主张重视跨境电子商务相关标的致欧科技(301376.SZ)、乐歌股份(300729.SZ)、永艺股份(603600.SH)、恒林股份(603661.SH)，此外主张重视产品快消品特点强的个股嘉益股份(301004.SZ)。

  乐土首月运营亮眼，首月招待游客近10万人次，11月20日手游开盒测验，“THE MONSTERS心动马卡龙搪胶脸盲盒”、“SKULLPANDA庭前墨梅”等新品旺季热销。浙商证券看好公司内地复苏加快，境外扩张加快，供应链优化推进利润率继续提高，重申引荐。

  地产竣工连累超预期；终端消吃力疲弱；职业竞赛加重；原材料价格大大动摇等。